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Bancos Indianos


Um dos pontos fortes da Índia é de suas empresas. Em geral, eles são rentáveis, bem executado e têm balanços saudáveis. Mas o país há muito tempo tem bolsões de endividamento, também. A tradição de “promotores”, como indivíduos ou famílias com participações controladoras são conhecidos, podem levar as empresas a pedir ao invés de diluir as participações dos seus senhores mediante emissão de ações.

Um bando de setor público Walking Dead, da Air India para placas locais de eletricidade, sangrar dinheiro e ainda assim ter acesso a bancos estatais. E um boom de projetos de infraestrutura, de estradas a centrais e aeroportos, está sendo paga com dívida. Alguns desses projetos já estão em apuros por causa da burocracia e uma economia em desaceleração.

Tudo isso a preocupação de combustíveis que a Índia tem um grande problema das dívidas podres do que o nível bastante estável de oficiais dos bancos “não-resultados” empréstimos sugere. Quão grande é incerto, pois muitos empréstimos foram rotulados como “reestruturado”. Isso significa que seus termos foram suavizadas, mas que não são formalmente reconhecidas como de cobrança duvidosa.

Tais empréstimos reestruturados foram de US $ 43 bilhões em março. Isso é apenas 2% do PIB da Índia, e como proporção do total dos empréstimos muito abaixo do nível em anteriores crises da Ásia, ou na Índia no início dos anos 1990, quando empréstimos de cobrança duvidosa atingiram um quarto do total. Também é bem abaixo do rácio de débitos dud que alguns dizem é supuradas em bancos da China. Mas bolsos de podridão pode causar estragos. Escreva-downs por bancos norte-americanos desde 2007 equivale a apenas 5% do seu PIB. Empréstimos reestruturados ainda estão aumentando na Índia (ver gráfico). E o país corre o risco de doença espanhol, em que a evidência da dívida zumbi crescente é demitido alegremente até que seja tarde demais.

Reguladores da Espanha foram complacentes. , Pelo menos, da índia não o são. O Reserve Bank of India (RBI) está em pé de guerra. KC Chakrabarty, um vice-governador, diz: “É uma preocupação. O sistema bancário não entrará em colapso por causa disso amanhã. O sistema não tornou-se instável. Mas se isso continuar por um ou dois anos, vai se tornar instável. “O RBI planeja apertar as regras em matéria de crédito reestruturado novamente, depois de ter afrouxado-los em 2008 para proteger a Índia da crise global e receber um tratamento especial para empréstimos de infra-estrutura, considerada uma prioridade nacional, em 2010.

Em teoria empréstimos reestruturados ainda som, o banco simplesmente facilitou os termos para ajudar o mutuário em dificuldades temporárias. Mas as regras parecem ter sido abusado. Kingfisher Airlines é tão falido que não pode pagar a sua tripulação de cabina, lindo, por exemplo, e Air Índia também é manifestamente em profunda angústia.Ambos parecem ter sido classificado apenas como “reestruturada” devedores por muito tempo (alguns bancos já mordido a bala). Alguns empréstimos foram reestruturados mais de uma vez. Após a reestruturação, os bancos são destinadas a reconhecer qualquer queda em valor presente líquido em seus livros, mas as perdas que admitem são minúsculos.

Há uma outra torção. A Índia tem excelentes bancos privados, mas controlados pelo Estado que os bancos continuam responsáveis ​​por três quartos de todos os empréstimos. Estimativas do The Economist sugere que 93% dos empréstimos reestruturados sentar com os credores públicos. Eles tendem a ser em pior forma do que seus rivais privados, com baixos níveis de capital, menor a rentabilidade (o que significa que gerar menos capital novo), maiores oficialmente reconhecidas dívidas incobráveis ​​e provisões menores detidos contra as dívidas incobráveis.

Entre bancos públicos a carga é carregada sobre os credores menores. State Bank of India, de longe o maior equipamento do estado, tem um relativamente limpa balanço.Excluí-lo do acerto de contas, e 80% dos empréstimos reestruturados sentar com os bancos estaduais que têm apenas 50% do capital do sistema bancário indiano Tier-1.

Tome Punjab National Bank. Tem muita energia e empréstimos de companhias aéreas. Os empréstimos acumulados reestruturados são de 8% do total e são mais ou menos igual ao seu capital. Como muitos pequenos bancos estaduais, suas ações são negociadas abaixo de seu valor contábil, indicando perigo.

A inclinação significa um problema que é moderado em termos absolutos ainda poderia espancar grandes partes do sistema. Se você assumir metade dos empréstimos reestruturados são baixadas, por exemplo, mais de um quarto do sistema bancário por empréstimos estaria em apuros, com o Tier-1 de capital empurrou abaixo de 6%, de acordo com estimativas da Economist ‘s.

Trabalhar para fora o quanto os bancos poderiam perder é obviamente vital. Muitas coisas olhar perturbador. Quase todos os empréstimos são para grandes empresas, presumivelmente com influência política, aumentando a probabilidade de paciência.Oficiais dívidas incobráveis, até agora reconhecidos pela propriedade e do crédito de infra-estrutura são inacreditavelmente baixo. A revelação pode ser irregular.

Mas os banqueiros dizem que a regra de ouro é que apenas cerca de 15% dos empréstimos reestruturados eventualmente tornar-se dívidas de cobrança duvidosa (e até mesmo elas não precisam ser totalmente amortizado). Um artigo recente RBI assumiu um pior caso de 30%, caso em que uma fração muito menor do sistema bancário abaixo de um décimo estaria em apuros. Empréstimos de infra-estrutura, provavelmente, representam metade dos empréstimos reestruturados. Sr. Chakrabarty vê “muito pouca possibilidade de que eles vão se tornar inadimplente … O país tem demanda por infra-estrutura”. Mas ele dá um aviso de “alguns cortes de cabelo e alguns atrasos”.

Assim é o sistema bancário da Índia em apuros? Parece provável que uma grande parte do crédito reestruturado vai azedar. Os danos serão sentidas pelos bancos estatais, sobretudo os mais pequenos. Eles vão lutar para levantar mais capital porque o governo está sem dinheiro e relutantes em pagar por mais equidade, mas ao mesmo tempo dispostos a diluir suas participações nos bancos.

No entanto, não haverá explosão. Bancos indianos contam com depósitos, e não volúveis mercados grossistas, para financiar-se. Isso vai comprar-lhes tempo. E um revestimento de prata é que bem administradas da Índia bancos privados devem ter mais participação no mercado. Ainda assim, o custo viagra dos problemas do setor público dos bancos vai ser sentida pelos mutuários responsáveis, que pode enfrentar de crédito escasso e caro. E que vai desacelerar a economia, que deve tentar acelerar com um sistema bancário controlado pelo Estado flácida apego aos seus tornozelos.

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