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Igreja católica


De todas as organizações que servem pobre da América, o trabalho de fazer alguns mais bem do que a igreja católica: suas escolas e hospitais fornecer uma tábua de salvação para milhões de pessoas. No entanto, mesmo tendo em conta estas virtudes, as finanças da Igreja Católica nos EUA são uma bagunça profana.

Os pecados envolvidos em sua contabilidade não são tão vivas ou grotesco como aqueles visor nos vários de abuso sexual casos que custam a igreja americana mais de US $ 3 bilhões até agora, mas a má gestão financeira e práticas de negócios questionáveis ​​teria visto generalizada demissões no topo de qualquer outra instituição pública.

Os escândalos de abuso sexual nos últimos 20 anos trouxeram vergonha para a Igreja em todo o mundo. Nos EUA, eles também trouxeram dificuldades financeiras. Ao estudar os documentos do tribunal em casos de falência, examinando registros públicos, solicitar os documentos de governos locais, estaduais e federais, bem como conversar com padres e bispos de forma confidencial,The Economist buscou quantificar o dano.

O quadro que emerge não é lisonjeiro. Finanças da igreja olhar mal coordenada considerando (ou talvez por causa) de sua complexidade. A gestão do dinheiro é muitas vezes desleixado. E algumas partes da igreja têm se satisfeito com ungainly contorções financeiros em alguns casos, alega-se, tanto para desviar fundos longe de utilizações pretendidas pelos doadores e para frustrar credores com reivindicações legítimas, incluindo suas próprias freiras e padres. As dioceses que a falência não pode ser típico da igreja como um todo.Mas, dada a total falta de transparência, não há maneira de saber até que ponto eles são outliers.

Milhares de pedidos de indemnização seguintes casos de abuso sexual, que normalmente custam a igreja mais de US $ 1 milhão por vítima, segundo os advogados envolvidos, levaram a uma crise de liquidez. Este parece ter incentivado uma tendência pré-existente para substituir dólares dos fiéis com a dívida pública criado como uma forma de negócios da igreja de financiamento. A igreja é também cada vez mais interessados ​​em defender seu acesso a públicos de saúde subsídios ao reivindicar o direito de não fornecer determinados serviços médicos para o qual ela objetos, tais como contracepção. Esta dependência crescente de contribuintes não tem sido acompanhado por uma maior abertura e responsabilidade. A igreja, assim como outros grupos religiosos na América, não está sujeita aos requisitos de divulgação mesmas outras entidades sem fins lucrativos ou privadas.

Pouco se sabe sobre as finanças da Igreja Católica fora da América. JPMorgan Chase recentemente fechou as contas do Banco do Vaticano sob pressão do Tesouro dos EUA.A Santa Sé também tem lutado para conseguir ser colocado em listas de jurisdições que se considere terem fortes controles anti-lavagem de dinheiro. Isso pode refletir má organização, em vez de uma tentativa concertada para esconder nada, embora documentos vazados pelo ex-mordomo do Papa Bento XVI a um jornalista italiano sugerem que a má administração no Vaticano vai além de mera negligência. Mas a América não, graças também os seus procedimentos de falência, fornece uma janela um pouco mais clara sobre as finanças da igreja. E a América é tão importante para a igreja que merece exame particular.

Apenas três países-Brasil, México e Filipinas-têm maiores populações católicas do que a América, e em nenhum lugar tem uma grande minoria católica. Quase 100 milhões de americanos, um terço da nação, foram batizados na fé e 74m identificar-se como católico. Discriminação contra a minoria católica, e uma forte liderança de Roma, encorajou os católicos norte-americanos para criar uma espécie de sociedade paralela nos

séculos 19 e 20, com o resultado que já há mais de 6.800 escolas católicas (5% do total nacional); 630 hospitais (11%), além de um número similar de pequenas instalações de saúde, e 244 faculdades e universidades. Muitas dessas instituições são conhecidos por excelência: sete das principais 25 tempo parcial de programas da escola de direito na América são católicos (cinco são executados pelos jesuítas). Um quarto dos 100 mais bem classificados hospitais são católicos. Todas estas instituições estão sujeitas à supervisão de um bispo ou uma ordem religiosa.

The Economist estima que a despesa anual

da igreja e entidades de propriedade da igreja foi cerca de US $ 170 bilhões em 2010 (a igreja não liberar tais figuras). Achamos que 57% deste vai em redes de cuidados de saúde, seguidos por 28% em faculdades, com paroquial e diocesana dia-a-dia de contabilidade de operações para apenas 6% e nacionais atividades beneficentes apenas 2,7% (ver gráfico). No total, as instituições católicas empregam mais de 1 milhão de pessoas, avalia Fred Gluck, um antigo sócio da McKinsey e co-fundador da Liderança Mesa Redonda Nacional sobre Gestão de Igreja, um leigo organização que busca melhorar a forma como a igreja é executado. Para fins de comparação secular, em 2010, a receita da General Electric foi de US $ 150 bilhões e cerca de 2m Walmart empregada pessoas.

Bancos Indianos


Um dos pontos fortes da Índia é de suas empresas. Em geral, eles são rentáveis, bem executado e têm balanços saudáveis. Mas o país há muito tempo tem bolsões de endividamento, também. A tradição de “promotores”, como indivíduos ou famílias com participações controladoras são conhecidos, podem levar as empresas a pedir ao invés de diluir as participações dos seus senhores mediante emissão de ações.

Um bando de setor público Walking Dead, da Air India para placas locais de eletricidade, sangrar dinheiro e ainda assim ter acesso a bancos estatais. E um boom de projetos de infraestrutura, de estradas a centrais e aeroportos, está sendo paga com dívida. Alguns desses projetos já estão em apuros por causa da burocracia e uma economia em desaceleração.

Tudo isso a preocupação de combustíveis que a Índia tem um grande problema das dívidas podres do que o nível bastante estável de oficiais dos bancos “não-resultados” empréstimos sugere. Quão grande é incerto, pois muitos empréstimos foram rotulados como “reestruturado”. Isso significa que seus termos foram suavizadas, mas que não são formalmente reconhecidas como de cobrança duvidosa.

Tais empréstimos reestruturados foram de US $ 43 bilhões em março. Isso é apenas 2% do PIB da Índia, e como proporção do total dos empréstimos muito abaixo do nível em anteriores crises da Ásia, ou na Índia no início dos anos 1990, quando empréstimos de cobrança duvidosa atingiram um quarto do total. Também é bem abaixo do rácio de débitos dud que alguns dizem é supuradas em bancos da China. Mas bolsos de podridão pode causar estragos. Escreva-downs por bancos norte-americanos desde 2007 equivale a apenas 5% do seu PIB. Empréstimos reestruturados ainda estão aumentando na Índia (ver gráfico). E o país corre o risco de doença espanhol, em que a evidência da dívida zumbi crescente é demitido alegremente até que seja tarde demais.

Reguladores da Espanha foram complacentes. , Pelo menos, da índia não o são. O Reserve Bank of India (RBI) está em pé de guerra. KC Chakrabarty, um vice-governador, diz: “É uma preocupação. O sistema bancário não entrará em colapso por causa disso amanhã. O sistema não tornou-se instável. Mas se isso continuar por um ou dois anos, vai se tornar instável. “O RBI planeja apertar as regras em matéria de crédito reestruturado novamente, depois de ter afrouxado-los em 2008 para proteger a Índia da crise global e receber um tratamento especial para empréstimos de infra-estrutura, considerada uma prioridade nacional, em 2010.

Em teoria empréstimos reestruturados ainda som, o banco simplesmente facilitou os termos para ajudar o mutuário em dificuldades temporárias. Mas as regras parecem ter sido abusado. Kingfisher Airlines é tão falido que não pode pagar a sua tripulação de cabina, lindo, por exemplo, e Air Índia também é manifestamente em profunda angústia.Ambos parecem ter sido classificado apenas como “reestruturada” devedores por muito tempo (alguns bancos já mordido a bala). Alguns empréstimos foram reestruturados mais de uma vez. Após a reestruturação, os bancos são destinadas a reconhecer qualquer queda em valor presente líquido em seus livros, mas as perdas que admitem são minúsculos.

Há uma outra torção. A Índia tem excelentes bancos privados, mas controlados pelo Estado que os bancos continuam responsáveis ​​por três quartos de todos os empréstimos. Estimativas do The Economist sugere que 93% dos empréstimos reestruturados sentar com os credores públicos. Eles tendem a ser em pior forma do que seus rivais privados, com baixos níveis de capital, menor a rentabilidade (o que significa que gerar menos capital novo), maiores oficialmente reconhecidas dívidas incobráveis ​​e provisões menores detidos contra as dívidas incobráveis.

Entre bancos públicos a carga é carregada sobre os credores menores. State Bank of India, de longe o maior equipamento do estado, tem um relativamente limpa balanço.Excluí-lo do acerto de contas, e 80% dos empréstimos reestruturados sentar com os bancos estaduais que têm apenas 50% do capital do sistema bancário indiano Tier-1.

Tome Punjab National Bank. Tem muita energia e empréstimos de companhias aéreas. Os empréstimos acumulados reestruturados são de 8% do total e são mais ou menos igual ao seu capital. Como muitos pequenos bancos estaduais, suas ações são negociadas abaixo de seu valor contábil, indicando perigo.

A inclinação significa um problema que é moderado em termos absolutos ainda poderia espancar grandes partes do sistema. Se você assumir metade dos empréstimos reestruturados são baixadas, por exemplo, mais de um quarto do sistema bancário por empréstimos estaria em apuros, com o Tier-1 de capital empurrou abaixo de 6%, de acordo com estimativas da Economist ‘s.

Trabalhar para fora o quanto os bancos poderiam perder é obviamente vital. Muitas coisas olhar perturbador. Quase todos os empréstimos são para grandes empresas, presumivelmente com influência política, aumentando a probabilidade de paciência.Oficiais dívidas incobráveis, até agora reconhecidos pela propriedade e do crédito de infra-estrutura são inacreditavelmente baixo. A revelação pode ser irregular.

Mas os banqueiros dizem que a regra de ouro é que apenas cerca de 15% dos empréstimos reestruturados eventualmente tornar-se dívidas de cobrança duvidosa (e até mesmo elas não precisam ser totalmente amortizado). Um artigo recente RBI assumiu um pior caso de 30%, caso em que uma fração muito menor do sistema bancário abaixo de um décimo estaria em apuros. Empréstimos de infra-estrutura, provavelmente, representam metade dos empréstimos reestruturados. Sr. Chakrabarty vê “muito pouca possibilidade de que eles vão se tornar inadimplente … O país tem demanda por infra-estrutura”. Mas ele dá um aviso de “alguns cortes de cabelo e alguns atrasos”.

Assim é o sistema bancário da Índia em apuros? Parece provável que uma grande parte do crédito reestruturado vai azedar. Os danos serão sentidas pelos bancos estatais, sobretudo os mais pequenos. Eles vão lutar para levantar mais capital porque o governo está sem dinheiro e relutantes em pagar por mais equidade, mas ao mesmo tempo dispostos a diluir suas participações nos bancos.

No entanto, não haverá explosão. Bancos indianos contam com depósitos, e não volúveis mercados grossistas, para financiar-se. Isso vai comprar-lhes tempo. E um revestimento de prata é que bem administradas da Índia bancos privados devem ter mais participação no mercado. Ainda assim, o custo viagra dos problemas do setor público dos bancos vai ser sentida pelos mutuários responsáveis, que pode enfrentar de crédito escasso e caro. E que vai desacelerar a economia, que deve tentar acelerar com um sistema bancário controlado pelo Estado flácida apego aos seus tornozelos.

Apagão da Telecomunicações no Brasil


Depois de uma proibição de 11 dias parcial sobre adesão de novos clientes, TIM, Oi e Claro, três dos quatro grandes do Brasil as empresas de telefonia móvel, estão de volta no negócio. Em 23 de julho o regulador de telecomunicações, a Anatel, impôs as sanções como uma chamada de atenção sobre a necessidade de uma melhor gestão e mais investimento.

Estado por estado, que puniu a empresa mais reclamou: TIM, uma subsidiária da Telecom Italia, em 18 estados e no Distrito Federal; Oi, que é parcialmente detida pela Portugal Telecom, em cinco, e Claro, que pertence à mexicana América Móvil , em três casos. Vivo, uma subsidiária da Telefónica da Espanha, que é a maior operadora, escapou por não ser o pior em qualquer lugar.

Diplomacia em Brasília entre o governo do regulador, e os chefes das empresas seguido.Vivo foi perguntado para os planos de investimento detalhados. Os outros três orçamentos apresentados às pressas reescritos, antecipando R $ 4 bilhões (US $ 2 bilhões) previstos para os próximos anos para fazer um total de 20 bilhões de reais a serem gastos até 2014.

Até 20 bilhões de reais pode ser muito pouco para evitar uma crise de telecomunicações. De acordo com um relatório noExame, uma revista de negócios,

a Anatel acredita que o setor precisa investir 240 bilhões de reais na próxima década.Mas o regulador pode não ser capaz de extrair mais da indústria no momento. Três das quatro empresas têm pais ou acionistas em grandes sem dinheiro sul da Europa. Eles provavelmente terá suas operações no Brasil para compensar a queda dos lucros em casa.

Empresas brasileiras de telecomunicações infra-estrutura herdada terrível e clientes proporcionalmente poucos, quando a indústria foi privatizada na década de 1990. Antes disso, obter uma linha fixa significava esperar por anos ou alugar um no mercado cinza por uma pequena fortuna. Em 1998, o país tinha apenas quatro telefones celulares para cada 100 pessoas.

Desde então, a indústria tem investido centenas de bilhões de reais, a melhoria da cobertura e redução de custos. Em 2009, a TIM lançou uma guerra de preços para conquistar participação de mercado. Custo-consciente tagarelas abocanhou ofertas que oferecem chamadas de duração ilimitada dentro da mesma rede. O número de linhas em uso subiu pela metade, acima de 250m. Venko, fabricante de telefone local, oferece agora um aparelho que mantém quatro chips, automaticamente escolher o mais barato para cada chamada.

Mas a capacidade de não se expandiu em linha com a demanda. Operadores lutou para construir mastros novos, frustrados por locais de planejamento de regras. Lucros e qualidade de chamada caiu. Em junho de defesa do consumidor, associações, disse que a telefonia móvel foi agora a maioria do Brasil sobre o produto gemeu-. Uma imagem amplamente compartilhado em redes sociais retrabalha uma famosa cena de uma novela.A heroína subiu em um telhado (mostrando um pouco da coxa) para recuperar uma pipa.Na versão alterada, ela brande um telefone, gritando: “Eu fiz isso! Eu tenho um sinal da TIM! “

Anatel não escapou das críticas por sua parte na bagunça. Suas sanções eram “mais ou menos justo”, diz Marceli Passoni da Informa, empresa de consultoria, mas os seus métodos deixou muito a desejar. A maioria das denúncias que foram citados sobre superfaturamento, não cobertura pobre. O regulador não tinha capacidade para monitorar os dados sobre a qualidade crunchier. Um relatório publicado em 24 de julho por um cão de guarda gastos do governo-disse que estava aquém no monitoramento do desempenho das empresas e satisfação do cliente.

 A suspensão de vendas pode ter sido uma mensagem proxy superiores. Dilma Rousseff, o presidente, tem forma de intimidação empresas privadas que ela vê como preguiçosos: no início deste ano ela atacou bancos cujos as taxas de juros eram altos demais para seu gosto.Telecomunicações pode ser o próximo. A 2009 estudo do Banco Mundial concluiu que aumentar a penetração de telefonia móvel em um país em desenvolvimento em dez pontos percentuais maior crescimento do PIB de 0,8% ao ano. Apesar de 87% dos brasileiros já têm acesso a telefones celulares, que é de pouca utilidade se não pode passar.

O governo também vai estar ansioso para evitar ser desarmado durante a Copa do Mundo de futebol 2014 e Olimpíadas de 2016. Em Londres, a demanda por banda larga é de sete vezes o que foi para Pequim em 2008. Operadores móveis da Grã-Bretanha comparar a demanda para realização de quatro casamentos reais por dia por 17 dias. Em 2014 as necessidades são a certeza de aumentar novamente. O Brasil já leiloados espectro 4G em cidades-sede da Copa do Mundo, com a condição de que tudo esteja pronto um ano antes. Mas os vencedores foram em sua maioria empresas que não têm sequer acompanhou a demanda por 3G e serviços de voz.

Em 2001, após uma série de secas empobrecido reservatórios, o Brasil arriscou enfrentando cortes de energia rolantes. Eles só foram evitados por grandes reduções no uso da eletricidade. As ações do aperto de telecomunicações muitas características com a corrida para o apagão, ou “apagão grande”: investimento muito pouco; complacência em face da crescente demanda, e um quadro legal e regulamentar pobres. Como Dilma vai lembrar, o apagão causou a economia do Brasil a encolher, ajudando seu partido tomar o poder dois anos depois.

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